MiFID: transparantie en bescherming voor u als belegger

Wat is MiFID ?

MiFID (= Markets in Financial Instruments Directive) is een Europese richtlijn die enerzijds de verdere integratie van de Europese markten voor financiële diensten én anderzijds een betere bescherming voor de belegger beoogt. De MiFID-richtlijn, die sinds 1 november ll. in werking is getreden, legt een aantal basisprincipes op die gelden voor alle financiële tussenpersonen die beleggingsactiviteiten uitoefenen binnen de Europese Unie. Belangrijk hierin zijn de gedragsregels die door die financiële tussenpersonen moeten worden nageleefd ter bescherming van de belegger. Heel concreet gaat het over de informatieverstrekking aan de cliënten, de inhoud van cliëntenovereenkomsten, de rapportering aan cliënten, de zorgplicht (het principe “ken uw cliënt”) en de behandeling van belangenconflicten.

Over welke producten en diensten gaat het ?

De MiFID-richtlijn is van toepassing op de meeste producten die u op de financiële markt worden aangeboden, bijvoorbeeld aandelen, obligaties, beleggingsfondsen en afgeleide producten, om maar enkele grote categorieën te noemen. De spaarrekening, de termijnrekening en de beleggingsverzekeringen vallen niet onder de richtlijn.

Het zijn echter niet enkel de aangeboden financiële producten die onder de richtlijn vallen, maar ook de financiële dienstverlening is voortaan aan cliëntbeschermende gedragsregels onderworpen.

Wat betekent dit alles voor u als belegger ?

Eén van de essentiële punten van de MiFID-richtlijn is het “ken uw cliënt-principe”. Hiermee wordt bedoeld dat elke bank haar cliënt voldoende goed moet kennen om te kunnen beoordelen welke producten en diensten al dan niet bij deze cliënt passen. Om hieraan te beantwoorden legt de richtlijn de banken en de andere financiële tussenpersonen twee verplichtingen op:

1. elke cliënt onderbrengen in één van de onderscheiden categorieën.

2. heel nauwkeurig het profiel van elke cliënt bepalen

In welke categorie wordt u als cliënt ondergebracht ?

Het is duidelijk dat niet alle cliënten dezelfde kennis en ervaring hebben op het vlak van de financiële producten en de risico’s die eraan verbonden zijn. De MiFID-richtlijn eist derhalve dat de banken hun cliënten indelen in drie categorieën. Elke categorie heeft een verschillend beschermingsniveau. Men onderscheidt de professionele cliënten, de niet-professionele cliënten (retailcliënten) en de in aanmerking komende tegenpartijen.

Om de meest uitgebreide bescherming te waarborgen heeft VDK Spaarbank ervoor geopteerd om al haar cliënten in de categorie van de retailcliënten onder te brengen. Dit heeft tot gevolg dat onze cliënten genieten van de hoogste graad van bescherming onder de MiFID-regelgeving. Om de retailcliënt van deze bescherming te laten genieten moet de bank evenwel bepaalde informatie over de cliënt inzamelen.

Welke informatie wordt er ingezameld en hoe verloopt dit ?

De informatie die wij moeten inzamelen moet dienen om een beter beeld te krijgen van u als beleggingscliënt. Wij moeten een inzicht krijgen in uw kennis en ervaring met beleggingen, in de mate waarin u risico wenst te nemen, in uw beleggingshorizon en in uw financiële toestand in het algemeen. We ontwikkelden hiervoor een vragenlijst die u in uw plaatselijk VDK-kantoor- of -agentschap kan laten invullen. We nodigen u dan ook graag uit een afspraak te maken met uw plaatselijke VDK-bankier om gezamenlijk uw persoonlijk beleggerprofiel vast te leggen.

Op basis van de antwoorden op de verschillende vragen stellen wij u uw persoonlijk beleggerprofiel voor. Dit profiel is een samenvatting van wie u bent als belegger. Er worden vier profielen onderscheiden, elk met een eigen inhoud:

• Profiel A = zeer defensief
  “U wenst geen kapitaalrisico te nemen en wenst ook geen negatieve rendementen.”

• Profiel B = defensief
  “U wenst een relatief voorspelbaar rendement. U bent bereid om kleine risico’s te nemen en aanvaardt enige fluctuaties in uw rendementen.”

• Profiel C = dynamisch
  “U wenst uw kapitaal te zien aangroeien en verwacht een significant positief rendement. U bent bereid om een iets hoger risico te nemen in de hoop op winst op lange termijn.”

• Profiel D = zeer dynamisch
  “U streeft naar maximale groei van uw kapitaal. U bent bereid om grote risico’s en volatiliteit te aanvaarden, zelfs met de mogelijkheid om een gedeelte van uw initieel kapitaal te verliezen.”

Elke belegging die u zou interesseren toetsen wij aan het beleggerprofiel dat wij over u ter beschikking hebben. M.a.w. we kijken na of de bedoelde belegging geen onverantwoord risico met zich meebrengt en bieden we u enkel die beleggingen aan die passen bij uw beleggerprofiel.

Geeft MiFID u nog andere voordelen ?

De MiFID-richtlijn verplicht alle banken en andere financiële tussenpersonen ook alle redelijke stappen te ondernemen om een order voor een cliënt zo optimaal mogelijk uit te voeren. Er wordt hierbij rekening gehouden met o.a. de prijs, de transactiekosten, de snelheid en de waarschijnlijkheid van uitvoering. Overeenkomstig de richtlijn zijn al deze bepalingen opgenomen in een document “Orderuitvoeringsbeleid” van VDK Spaarbank.

Tevens moet alle informatie die de financiële instelling verstrekt over een belegging eerlijk, transparant en ondubbelzinnig zijn. Elke belegger moet de informatie kunnen begrijpen zodat hij de risico’s, de kosten en de verwachte inkomsten van het product correct kan inschatten. Verder dienen alle beleggers informatie te krijgen over de beleggingen die ze in portefeuille hebben.

U merkt het: de MiFID-richtlijn heeft niet alleen een Europese dimensie, maar ook een directe impact op u als belegger. U krijgt meer beleggingsmogelijkheden, afgestemd op uw persoonlijk profiel en met een betere bescherming.

Uiteraard heeft ook VDK spaarbank daar waar nodig haar organisatie en haar procedures aan deze richtlijn aangepast. Alle details over de manier waarop VDK Spaarbank invulling geeft aan de MiFID-richtlijn kan u terugvinden in het document “Reglement van verrichtingen in Financiële Instrumenten”.

Tot slot werden ook de nodige maatregelen getroffen om mogelijke belangenconflicten te identificeren, te voorkomen en te beheren en te verzekeren dat alle redelijke stappen worden genomen om te handelen in het beste belang van de cliënt. Een uittreksel uit het ‘Beleid inzake belangenconflicten met betrekking tot dienstverlening in financiële instrumenten’ kan u hier raadplegen.

Hebt u nog vragen over MiFID ?

Voor alle details rond de MiFID-richtlijn kan u surfen naar het MiFID-dossier op www.febelfin.be. Uiteraard staat ook uw VDK-kantoorhouder of -agent graag voor u paraat met raad en daad. In dit verband maken wij er u nogmaals attent op dat u zich als VDK-cliënt (na afspraak) steeds kan aanmelden in uw plaatselijk kantoor of agentschap voor het opmaken van uw persoonlijk beleggingsprofiel.

We verwachten u !